养老金融再添新品：上海“沪养保”上线，养老理财试点或将扩围

叶子

2026-09-24

9月23日，上海城市特色商业养老金产品“沪养保”正式上线。该产品由国寿养老、人保养老、太平养老、国民养老四家专业养老保险公司联合推出，上海金融监管局、上海市委金融办、上海市民政局等相关负责人出席上线通气会（来源：上海金融监管局，2026年9月23日）。 “沪养保”是落实《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》的具体举措。上海市委金融办副主任陶昌盛在通气会上表示，上海是全国老龄化程度最深的城市，养老保险保障需求十分迫切，各方期盼更加适配养老需求、兼顾稳健性与收益性的养老金融产品供给（来源：新华财经，2026年9月23日）。

低门槛、保本、费率优惠

与个人养老金不同，“沪养保”是养老保险公司市场化运作的商业养老金产品。年满18周岁的上海市民即可购买，无须参加社保，没有年龄上限，100元起投（来源：解放日报，2026年9月24日）。覆盖人群包括上海户籍居民、在沪就业创业人员、在沪参保缴费人员、常住新市民及灵活就业人员等。产品采用三年滚动保本设计。每笔缴费在三年保本周期期满日，若发生本金亏损，养老保险公司全额补足；若实现盈利，本金和收益一并滚入下一周期。管理费率比市场同类产品低20至30个基点。

60岁以下客户还可享受小额身故保障，身故可额外获赔产品账户价值的5%，上限5万元（来源：解放日报，2026年9月24日）。领取方式上，60岁及以上客户可选择按月、按年分期领取，也可单笔支取。产品已在“随申办市民云”上海保险码平台设置展示入口，市民通过保险码即可浏览、购买（来源：上海金融监管局，2026年9月23日）。

养老理财试点即将扩围

“沪养保”上线之际，养老理财市场也在迎来新一轮扩容。据多家银行理财子公司消息，符合条件的机构最早有望于9月底获批发行新一批养老理财产品（来源：经济参考报，2026年9月22日）。上一次养老理财产品名单更新是在三年多前。截至2026年6月末，10家理财公司发行养老理财产品51只，规模1066.9亿元，投资者46.6万人。新一批获批机构预计有四五家，产品数量将增加至60只左右（来源：经济参考报，2026年9月22日）。

这轮扩围的门槛有所提高。监管将试点机构准入条件调整为“开业满三年、经营管理审慎、具备长期投资和风险管理能力”，用资质门槛把投研基础薄弱的机构拦在门外（来源：新华财经，2026年9月23日）。与此同时，低利率环境下养老理财收益承压。养老理财产品成立以来平均年化收益率为3.24%，高于全市场2.08%的平均水平，但今年以来平均年化收益率仅1.39%（来源：普益标准，2026年9月22日）。

收益表现说明一个问题：养老金融产品的竞争，正在从“谁能拿到牌照”转向“谁能管好长期资金”。牌照是入场券，投研能力、资产配置能力和长期服务能力才是留在场上的理由。

从“卖产品”到“管养老”

“沪养保”的上线，放在更大的行业背景下看，指向一个更清晰的趋势。养老金融的竞争单元正在从单一产品升级为多方协作的生态。银行提供支付与网点触达，保险机构提供长期资金管理和风险保障，社区提供落地服务场景。三者叠加，覆盖的才是长者从“管钱”到“养老”的完整链条。上海金融监管局副局长陈颖在通气会上表示，希望各方继续通力协作，把“沪养保”打造成为具有示范效应的上海养老金融特色名片（来源：新华财经，2026年9月23日）。

从“沪惠保”到“沪家保”再到“沪养保”，上海“沪”字头惠民保险体系正在逐步覆盖医疗、住房、养老三大领域。养老金解决的是“有钱养老”，适老化空间解决的是“有尊严地养老”。两者一个托底，一个托举，缺一不可。四季颐年做了十六年适老空间，聚焦的是后半段——当财务安排到位之后，生活空间能不能真正接住一个人老去的日常。